国海富兰克林：3000点成决胜点尚且言之过早
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3000大关陷入心理战
数日前A股市场重兵云集，3000点大关外杀声一片，大有冲关直入，席卷山河之势，但是A股城高池深，坚壁清野，3000点大关久攻不破，A股市场重兵粮草无继，遂现弱势整理。众多股民也因此陷入观望状态中。国海富兰克林基金对此进行了深入分析。
与一季度的利空“真空期”相比，进入4月以来消息面释放出些许不乐观因素。众所周知如一季度信贷放量后，4月份的信贷投放可能出现的萎缩。此前亦有有外媒报道称央行官员曾言：未来货币政策将考虑到对房价和物价的影响。一些市场人士开始担忧，央行未来的货币政策可能会发生一定的变化。
但是在此国海富兰克林必须要提醒投资者注意的是：这段话只是一种模棱两可的可能性陈述，暂时还不必悲观。
不过紧接着4月22日，在一片惊慌声中，上证综指单日大跌3.86%;接下来的几天，市场仍旧难言乐观，继续弱势震荡。许多股民便开始打退堂鼓了，毕竟3000点大关尚且久攻不下，遑论入关之后的乘胜追击了。
对此，国海富兰克林基金管理有限公司赵晓东在接受第一财经专访时表示，虽然最新的经济数据显示经济在企稳、猪肉再度涨上天价，但这些不足以证明货币政策会马上收紧，投资者暂时也不必“杞人忧天”。
赵晓东是国海富兰克林基金的权益投资总监，截至2016年3月31日，其目前管理的国富中小盘股票基金获得晨星三年五星、五年五星评级。据晨星统计，截至上月末，国富中小盘最近五年总回报率排名在110只同类中排名第2。
对于当前的股票市场运行态势，赵晓东表示，根据过往规律，低利率与温和通胀情况下，3000点不到的A股市场风险显然不高，蓝筹股股价便宜;新经济成长空间大，获得的估值也会适当高一点。
货币政策大有玄机
第一财经日前访问国海富兰克林基金总监赵晓东时问道：“近日有外媒报道称，央行内部人士称未来货币政策要考虑对房价和物价的影响，对此，你怎么看?是否预示着国内货币政策转向?”
赵晓东：货币政策短期不会转向，1月份国家统计局对CPI统计方式进行了调整，将蔬菜、肉等权重调降下来，按照以往的统计CPI应该是在2.7%~3%，但现在只有2.3%左右。政府这么做，把货币政策收紧的预期降了下来。CPI这么低，央行有很大概率不会收紧货币政策。
就国海富兰克林的分析报告来说：当前经济处于温和的通货膨胀阶段，短期不存在货币政策收紧的预期。当前情况是“利率维持在低位，通胀温和上升”，该情况总体来看是不错的。利率维持低位的时候，老百姓愿意主动消费，尤其当通胀预期出现时，更会主动消费。
而早期国海富兰克林的报告分析过：温和通胀会对工业增长起到促进作用。一旦PPI指数在二季度转正，正向的循环效应会显现，比如企业的盈利会得到提升后，它有意愿去扩大投资，加大招聘力度。在这样的形势下，整个资本市场也会变好。
第一财经：就国海富兰克林基金的分析来说，倘若货币政策不收紧，但那接下来还会有降息等释放流动性的举措?
赵晓东：降息可能性不大，虽然降息对企业来说可以降低投入成本，减轻负担。但根据过往经验及经济规律而言，以直接降息来进一步释放流动性，似乎并不必要，而且弊大于利，得不偿失。
从某种意义上来讲，商业银行已经在变相“降息”，银行理财的收益率作为一种无风险收益率，早些时候在5%左右，现在只有4%，到了年底可能只有3%多点了。国海富兰克林基金的分析结果表明：目前继续降息的可能性很低。
在不降息的前提下，一旦市场出现资金紧张、资金利率走高的情况，央行应该更倾向于利用公开市场操作等方式去为市场“补水”。最近央行就通过逆回购、MLF等操作向市场投放了较多的货币资金。
3000点市场风险判断
第一财经：沪指已经在3000关口震荡了一个多月，会否出现“久盘必跌”?国海富兰克林基金对此是否有相关分析?
赵晓东：中短期偏乐观，目前上证综指3000点还不到，A股市场显然风险并不高。
当前官方公布的经济数据表现总体不错。股市方面，蓝筹股的估值较低，新经济成长空间大，估值可能略高一点，拉长一点还是可以的。从目前的情况来看核心就是乐观，至少短期有较多的结构性机会。
第一财经：看好经济和股市，是否应该超配周期股?
赵晓东：我们在国海富兰克林基金的内部团队有过分析：对于这个板块的判断和配置有时候是有偏差的，比如中长期是看好的，但实际不一定中长期持有这个板块。
周期股投资讲究时机，它不像成长股适合买入并长期持有。很多投资者经常会遇到这样的情况：买入后股票很长时间基本不动，可是一减仓它立马就涨，而且是涨势逼人。周期股更倾向于做波段，所以对时点的要求是非常高的。
换句话说，股民周期股的投资即使中长期看好，也一样可以在短期内高抛低吸反复运作，面对3000点的大关，不能卯着劲硬冲，做好自己该做的，或许效果会更好。我代表国海富兰克林基金建议股民们，大势预测不明显的情况下，做好自己的小盘面或许更能奏效。